22 августа 1996 года прапорщик Фащанин Михаил Иванович был назначен старшим машины убывающей в колоне за водой. При возвращения в пункт постоянной дислокации после забора воды, колонна была обстреляна боевиками при подходе к развилке дорог Грозный - Шали - Гудермес в городе Аргун. Машина шедшая замыкающей в колонне, в которой находился прапорщик Фащанин Михаил Иванович была перехвачена боевиками. С 22 августа 1996 года прапорщик Фащанин Михаил Иванович являлся безвестно отсутствующим.

Указом Президента Российской Федерации № 1021 от 9 октября 1997 года прапорщик Фащанин Михаил Иванович награждён Орденом "Мужества" (посмертно).